주식을 팔지 않고 돈 쓰는 법: 증권담보대출(SBLOC)의 마법

💳 부자들은 왜 주식을 팔지 않을까?

주식 포트폴리오가 10억 원이 되었다고 상상해 보세요. 새 차를 사거나 집을 리모델링하고 싶다면 어떻게 하시겠어요? 대부분은 "주식을 좀 팔아야겠다"고 생각할 겁니다. 하지만 부자들은 절대 그렇게 하지 않습니다.

왜냐고요? 세금 때문입니다. 그리고 더 중요한 것은, 기회비용 때문입니다.

오늘은 부자들이 주식을 한 주도 팔지 않고 자유롭게 돈을 쓸 수 있는 비밀 무기, **증권담보대출(SBLOC, Securities-Backed Line of Credit)**에 대해 깊이 파헤쳐 보겠습니다.

🤔 주식을 팔면 무슨 일이 생길까?

먼저 일반적인 상황을 살펴볼까요?

당신이 5년 전에 5천만 원어치 주식을 샀는데, 지금은 2억 원이 되었습니다. 5천만 원이 필요해서 일부 주식을 팔기로 결정했습니다.

팔았을 때 발생하는 문제들:

1. 양도소득세: 차익 1억 5천만 원에 대해 약 20%의 세금, 즉 3천만 원을 내야 합니다
2. 기회비용 상실: 판 주식은 더 이상 시장에서 성장할 수 없습니다
3. 복리 효과 소실: 장기적으로 가장 큰 손실입니다

결국 손에 쥐는 돈은 5천만 원이 아니라 훨씬 적은 금액이 되는 거죠. 게다가 미래의 성장 가능성까지 포기하는 셈입니다.

💡 SBLOC: 세금 없이 돈을 쓰는 방법

그렇다면 부자들의 해결책은 무엇일까요? 바로 주식을 담보로 대출을 받는 것입니다.

SBLOC가 작동하는 방식:

1. 당신은 2억 원짜리 주식 포트폴리오를 가지고 있습니다
2. 증권사에 가서 이 포트폴리오를 담보로 제시합니다
3. 증권사는 포트폴리오 가치의 50-70%까지 대출해 줍니다 (안전하게는 50%)
4. 당신은 1억 원의 현금을 손에 쥐게 됩니다
5. 세금은 단 한 푼도 내지 않습니다

왜 세금이 없냐고요? 간단합니다. 대출은 소득이 아니기 때문입니다. 국세청 입장에서는 언젠가 갚아야 할 돈이므로 과세 대상이 아닙니다.

📊 일반 대출 vs SBLOC: 비교해 보기

많은 분들이 "그래도 이자는 내야 하지 않나요?"라고 물으실 겁니다. 맞습니다. 하지만 조건을 비교해 보면 놀라실 겁니다.

일반 개인 신용대출:

• 금리: 10-20% (신용등급에 따라)
• 한도: 연소득의 일정 배수
• 심사: 엄격한 신용평가 필요
• 용도: 제한적일 수 있음

SBLOC (증권담보대출):

• 금리: 약 5% (2024년 기준)
• 한도: 포트폴리오 가치의 50-70%
• 심사: 신용점수 불필요 (담보가 있으므로)
• 용도: 자유로움

Interactive Brokers 같은 플랫폼에서는 대출 금액이 클수록 금리가 더 낮아집니다. 1천만 원 대출과 100억 원 대출의 금리가 다릅니다. 규모의 경제가 작동하는 거죠.

🔄 포트폴리오 성장이 이자를 갚아준다?

이제 가장 흥미로운 부분입니다. 어떻게 실제로 내 돈을 쓰지 않고도 이자를 갚을 수 있을까요?

실제 예시로 살펴보기:

2024년 1월 1일:

• 포트폴리오 가치: 200억 원
• SBLOC 대출: 100억 원 (50% LTV)
• 금리: 5.11%
• 연간 이자: 약 5억 1천만 원

2024년 12월 31일:

• 주식시장 수익률: +25% (2024년 실제 수익률)
• 포트폴리오 가치: 250억 원
• 새로운 50% LTV 가능 금액: 125억 원

마법의 순간:

기존 100억 원 대출을 125억 원으로 재융자하면:

• 차액: 25억 원
• 이 중 5억 1천만 원으로 이자 지불
• 나머지 약 20억 원은 추가로 사용 가능

결과: 내 통장에서 한 푼도 빠져나가지 않았습니다. 포트폴리오의 가치 상승이 모든 이자를 대신 갚아준 셈이죠.

⚠️ 리스크는 없을까? 마진콜의 공포

물론 장밋빛 이야기만 있는 것은 아닙니다. SBLOC의 가장 큰 위험은 **마진콜(Margin Call)**입니다.

마진콜이란?

주식시장이 급락해서 당신의 포트폴리오 가치가 200억 원에서 150억 원으로 떨어졌다고 가정해 봅시다. 하지만 대출은 여전히 100억 원입니다.

• 원래 LTV: 50% (100억/200억)
• 현재 LTV: 66.7% (100억/150억)

증권사는 안전마진이 무너졌다고 판단하고 다음 중 하나를 요구합니다:

1. 추가 담보 제공: 현금이나 더 많은 주식을 넣으세요
2. 일부 대출 상환: 빌린 돈의 일부를 갚으세요
3. 강제 청산: 응하지 않으면 담보 주식을 강제로 팔아 대출을 회수합니다

2020년 3월 코로나 팬데믹 초기, 많은 투자자들이 마진콜을 받았고, 급매도로 인해 시장은 더욱 폭락했습니다. 레버리지는 양날의 검입니다.

🎯 안전하게 SBLOC 활용하는 법

그렇다면 어떻게 안전하게 활용할 수 있을까요?

1. 보수적인 LTV 유지

• 이론적으로는 70%까지 가능하지만
• 50% 이하로 유지하는 것이 안전
• 여유분이 있어야 시장 변동성을 견딜 수 있습니다

2. 분산된 포트폴리오

• 개별 종목보다는 인덱스 펀드
• 하루아침에 폭락할 위험이 적음
• S&P 500 같은 안정적인 지수 추천

3. 비상 현금 준비

• 마진콜에 대비한 현금 보유
• 포트폴리오가 30% 하락해도 버틸 수 있는 여유

4. 장기 투자 관점

• 단기 투기가 아닌 장기 보유 전제
• 시장은 장기적으로 우상향합니다
• 인내심이 가장 중요한 자산

🏠 일반인도 활용 가능할까?

"이건 억만장자들만의 이야기 아닌가요?"라고 생각하실 수 있습니다. 하지만 원리는 동일하게 적용 가능합니다.

주택담보대출 (HELOC)

• 집을 담보로 대출받기
• 금리는 SBLOC보다 높지만 (7-9%)
• 주식 담보보다 안정적
• 집값이 오르면 한도도 증가

증권담보대출 시작하기

• 국내: NH투자증권, 삼성증권 등에서 가능
• 해외: Interactive Brokers, Charles Schwab 등
• 소액부터 시작 가능 (포트폴리오 크기에 따라)

핵심은 담보의 가치가 꾸준히 상승하는 자산이어야 한다는 점입니다.

✅ 핵심 정리

1. SBLOC는 세금 없는 현금 확보 방법: 주식을 팔지 않고도 돈을 쓸 수 있습니다
2. 일반 대출보다 훨씬 유리한 조건: 5% 금리, 신용점수 불필요, 높은 한도
3. 포트폴리오 성장이 이자를 갚아줌: 시장 상승 시 재융자로 이자 해결
4. 마진콜 리스크 관리 필수: 보수적인 LTV, 분산 투자, 비상금 보유
5. 일반인도 주택담보대출로 비슷한 원리 활용 가능

SBLOC는 단순히 돈을 빌리는 방법이 아닙니다. 자산을 유지하면서도 유동성을 확보하는 전략입니다. 세금을 최소화하고, 기회비용을 줄이며, 복리 효과를 극대화하는 것이죠.

부자들이 더 부자가 되는 이유, 이제 조금 더 명확해지셨나요?