9월 주식시장 하락 효과: 왜 가장 나쁜 달이고, 어떻게 대응해야 할까?

📉 9월, 역사적으로 가장 나쁜 달

곧 9월이 다가옵니다. 그리고 여러분이 꼭 알아야 할 사실이 있어요. 9월은 역사적으로 미국 주식시장에서 가장 실적이 나쁜 달입니다.

1920년대 이후 데이터를 보면, S&P 500 지수는 9월에 평균 -0.72% 하락했어요. 이건 12개월 중 가장 큰 하락폭이에요. 그리고 이 현상은 S&P 500만의 이야기가 아닙니다. 지난 100년간 다우존스, S&P 500, 나스닥 100 모두 9월이 최악의 달이었어요.

🤔 왜 9월이 유독 나쁜 걸까요?

여러 가지 흥미로운 이유가 있습니다.

1️⃣ 여름 이후 투자자 행동 변화

여름 랠리가 끝나면, 기관 투자자들은 연말을 앞두고 포트폴리오를 재조정하거나 수익을 확정하는 경향이 있어요. 개인 투자자들도 휴가 시즌 이후 현금이 필요하거나, 연말 쇼핑 시즌을 앞두고 주식을 매도하는 경우가 많죠.

2️⃣ 세금 및 회계연도 마감

미국과 다른 여러 나라에서 많은 뮤추얼 펀드의 회계연도가 9월에 끝납니다. 이로 인해 **세금 손실 실현(Tax Loss Harvesting)**이 촉발되고, 이 매도 압력이 가격을 일시적으로 끌어내리게 됩니다.

3️⃣ 낮은 유동성

늦여름에는 거래량이 평소보다 적은 경우가 많아요. 그래서 9월에 매도가 본격화되면, 적은 거래량에서 매도 물량이 가격에 과도한 영향을 미치게 됩니다.

4️⃣ 심리적 효과와 자기실현적 예언

많은 트레이더와 투자자들이 이미 "9월 효과"를 알고 있어요. 그래서 그들은 약세를 예상하고 미리 매도하게 되죠. 이런 선제적 매도가 오히려 하락 패턴을 더 강화시키는 자기실현적 예언이 되는 거예요.

📈 하지만 9월 이후를 주목하세요!

흥미로운 건 9월 이후입니다. Visual Capitalist의 그래픽을 보면, 9월의 하락 이후 10월부터 1월까지 3~4개월간 매우 강한 시장 흐름이 나타나요.

지난 75년간의 통계를 보면, 9월은 소강 상태이고 그 다음 4개월은 큰 상승세를 보여줬습니다.

💡 장기 투자자라면 어떻게 해야 할까요?

장기적으로 투자하고, 검증된 ETF에 투자하는 우리에게 9월 효과는 사실 그렇게 큰 의미가 없을 수 있어요.

오히려 9월에 큰 하락이 온다면? 더 많은 ETF를 쌓을 수 있는 좋은 기회가 될 수 있죠!

핵심은 펀더멘털에 집중하는 것

• 전반적인 경제 데이터
• 금리 결정 등 통화정책 변화
• 기업 실적 보고서

이런 것들이 역사적인 계절 패턴보다 훨씬 더 강력한 시장 방향 지표입니다.

🏦 2024년 9월은 조금 다를 수도

올해 9월에는 금리 인하가 예상되고 있어요. 핵심 PCE 인플레이션 데이터가 예상에 부합하면서, 연준의 9월 금리 인하에 대한 기대가 높아졌죠.

제롬 파월 의장도 금리 인하를 고려하는 것으로 보이지만, 아직 불확실성이 남아있어요. 일부 분석가들은 지금 금리를 내리면 건강해 보이는 경제를 과열시킬 수 있다고 경고하기도 합니다. 강한 GDP 성장, 견고한 노동시장, 기록적인 기업 현금흐름을 근거로 들면서요.

🎯 9월 투자 전략 정리

1. 패닉 매도는 금물 - 역사적 패턴에 휩쓸리지 마세요
2. 하락 시 추가 매수 기회 - 좋은 ETF를 더 싸게 살 수 있는 찬스
3. DCA(적립식 투자) 유지 - 꾸준히 투자하는 전략이 통계적으로 가장 강력
4. 펀더멘털 집중 - 계절 패턴보다 경제 지표와 기업 실적에 주목

9월이 두렵다고 시장을 떠나지 마세요. 오히려 기회를 잡을 준비를 하는 것이 현명한 전략입니다.