2025年に市場暴落を引き起こす可能性のある8つのグローバルリスク
市場暴落が確実というわけではありません。しかし2025年末現在、非常に現実的なショックポイントが存在します。今日は市場暴落を引き起こす可能性のある8つのグローバルリスクを見ていきましょう。
1️⃣ 急激な金利ショック（政策ミス）
シナリオ: FRB、ECB、日本銀行がインフレ再燃により予想より早く金利を引き上げざるを得ない状況
なぜ今危険なのか？ 現在の株式市場はソフトランディングシナリオを織り込んでいます。もし金利が急激に引き上げられれば：
- 突然の再評価（リプライシング）が発生
- 債務比率の高いセクター（不動産、プライベートクレジット）が打撃
- 流動性が急激に蒸発
2️⃣ AIバブル崩壊
シナリオ: AI関連マグニフィセント7テック株の急激なバリュエーション上昇がバブルと判明
リスク要因:
- AI技術の実際の収益が高い期待値を満たせない場合
- 資金調達が内部キャッシュフローから債務に移行する場合
- 一部の専門家は最悪の場合30%下落の可能性を警告
3️⃣ 国債危機（ソブリン債務危機）
日本
- 円高 → グローバルなデレバレッジを誘発
- 数十億ドルのレバレッジ取引が清算
- リスク資産全般に流動性ショック
イタリア/欧州
- 高い債務 + 成長鈍化 → 金利急騰の可能性
- 2011年のユーロ圏危機と類似したストレス
米国
- 国債金利の急騰
- 債券オークションの失敗
- 債務上限をめぐる政治的駆け引き
4️⃣ 主要な地政学的危機
市場はある程度の緊張は吸収できます。しかし突然のエスカレーションは別です。
最も不安定なシナリオ:
- 中国-台湾の軍事的対立または封鎖
- 中東のサプライチェーン混乱 → 原油ショック
- ロシア-NATOの偶発的衝突
- 貿易戦争/関税エスカレーション
トランプ大統領の突然の関税発表が市場をどう揺さぶったか覚えていますか？
5️⃣ 中国ハードランディング
中国の影響力は減少したとはいえ、依然として重要です。
トリガー:
- 不動産セクターの崩壊
- シャドーバンキングのデフォルト
- 若年層の失業と消費の低迷
グローバルへの影響:
- コモディティの売り
- 新興市場への伝染効果
- サプライチェーンの収縮
6️⃣ システミックな信用イベント ⚠️
最も過小評価されているリスクです。
脆弱な領域:
- 商業用不動産のリファイナンス崖
- プライベートクレジット/レバレッジドローン
- 未実現損失を抱える地方銀行
- CLOs（担保付ローン債務）
2007年のサブプライムと同一ではありませんが、パターンは似ています。
注目すべきシグナル:
- 上昇するデフォルト率
- 拡大するクレジットスプレッド
- 突然のファンド解約制限
最近の報告によると、学生ローン、自動車ローン、住宅ローン、クレジットカードでデフォルト率が上昇中です。多くの人が借金を返済できなくなっています。
7️⃣ 大規模サイバーセキュリティ攻撃
もはや仮定の話ではありません。
対象:
- 電力網
- 水道ネットワーク
- 金融システム
ますます頻繁で巧妙になるサイバー攻撃は、必須サービスを麻痺させ、深刻な経済的損害を引き起こす可能性があります。
8️⃣ 予期せぬブラックスワン
COVID-19のような状況を考えてみてください。
- 低確率だが高インパクト
- 予測不可能
- 発生すれば確実に暴落を引き起こす
✨ まとめ
これら8つのリスクの中でどれも確実なものはありません。 しかしすべてが現在の市場の圧力ポイントであり、どれか一つでも現実化する可能性があります。
次の記事では、最も可能性の高い3つのトリガーについてさらに詳しく見ていき、どのセクターが打撃を受け、どのセクターが恩恵を受ける可能性があるか分析します。