9月効果：なぜ株式市場で最悪の月なのか、どう対応すべきか

📉 9月は歴史的に最悪の月

もうすぐ9月がやってきます。そして、皆さんに知っておいてほしいことがあります。9月は歴史的に米国株式市場で最もパフォーマンスが悪い月なのです。

1920年代以降のデータを見ると、S&P 500は9月に平均**-0.72%**下落しています。これは12ヶ月の中で最大の下落幅です。そして、これはS&P 500だけの話ではありません。過去100年間、ダウ・ジョーンズ、S&P 500、ナスダック100すべてにおいて、9月が最悪の月でした。

🤔 なぜ9月は特に悪いのでしょうか？

このパターンにはいくつかの興味深い理由があります。

1️⃣ 夏季後の投資家行動の変化

夏のラリーが終わると、機関投資家は年末に向けてポートフォリオをリバランスしたり、利益を確定させる傾向があります。個人投資家もバケーションシーズン後に現金が必要になったり、年末のショッピングシーズンに向けて株式を売却することが多いです。

2️⃣ 税金と会計年度のタイミング

米国やその他多くの国で、多くの投資信託の会計年度は9月に終わります。これがタックスロスハーベスティングを促し、売り圧力が一時的に価格を下げることになります。

3️⃣ 流動性の低下

夏の終わりは取引量が少なくなることが多いです。そのため、9月に売りが増えると、薄い市場で価格に過度な影響を与えることがあります。

4️⃣ 心理効果と自己実現的予言

多くのトレーダーや投資家が「9月効果」を知っているため、彼らは先回りして行動します。この弱気を予想した売りが、まさにそのパターンを強化する自己実現的予言となるのです。

📈 でも、9月以降に注目してください！

興味深いのはここからです。Visual Capitalistのグラフィックによると、9月の下落後、市場は通常10月から1月にかけて3〜4ヶ月間、非常に堅調な動きを見せます。

過去75年間の統計を見ると、9月は小休止ですが、その後の4ヶ月は大きな上昇を示しています。

💡 長期投資家はどうすべきでしょうか？

長期的に投資し、幅広く堅実なETFに投資している私たちにとって、9月効果はそれほど大きな意味を持ちません。

むしろ、9月に大きな下落があれば、より多くの株式をより安く積み増す絶好の機会になります！

ファンダメンタルズに集中する

全体的な経済データ
FRBの金利決定などの金融政策の変化
企業の決算報告

これらは歴史的な季節パターンよりもはるかに強力な市場の方向性指標です。

🏦 2024年9月は少し違うかもしれません

今年の9月は利下げが予想されています。コアPCEインフレデータが予想通りとなり、FRBの9月利下げへの期待が高まっています。

パウエルFRB議長も利下げを検討しているようですが、不確実性は残っています。一部のアナリストは、今利下げすると、健全に見える経済を過熱させる可能性があると警告しています。強いGDP成長、堅調な労働市場、記録的な企業キャッシュフローを根拠に挙げながら。

🎯 9月の投資戦略まとめ

パニック売りは禁物 - 歴史的パターンに振り回されない
下落は買いのチャンス - 質の高いETFをより安く買えるチャンス
ドルコスト平均法を維持 - 統計的に最も強力な投資アプローチ
ファンダメンタルズに集中 - 季節パターンより経済指標と決算に注目

9月を恐れて市場から離れないでください。むしろ、チャンスをつかむ準備をすることが賢明な戦略です。