시장이 폭락하는데 빅테크를 사야 할까? — LEAPS로 시간을 사는 전략

SPY가 200일 이동평균선 아래로 굴러떨어지고 있다. QQQ도 조정 영역에 진입했다. 이란 전쟁, 유가 폭등, 인플레이션 재가열 — 어디를 봐도 약세 신호다.

그런데 이런 시장에서 Meta, Microsoft, Google 같은 빅테크 종목을 매수하는 사람들이 있다. 미친 짓일까?

바닥을 잡으려 하지 마라. 대신 시간을 사라. 주식을 사든 옵션을 사든, 지금 이 환경에서 매수한다는 건 "여기가 저점"이 아니라 "앞으로 더 빠질 수 있지만 장기적으로는 회복한다"에 베팅하는 것이다.

약세장에서 악재는 과대 해석된다

지금 시장이 작동하는 방식을 이해해야 한다.

Meta가 Section 230 소송으로 하락하고 있다. 그건 맞다. 그런데 소송이 없었다면 안 빠졌을까? SPY 자체가 수요일 정오부터 금요일까지 660에서 633으로, 이틀 만에 $27 빠졌다. Nvidia는 특별한 악재도 없는데 함께 떨어지고 있다.

약세장에서는 모든 악재가 증폭된다. 강세장이었다면 "벌금 $400M? 시총 대비 0.025%인데 뭐" 하고 넘어갔을 뉴스가, 지금은 추가 매도의 명분이 된다. 사람들이 이미 헤지 방법을 찾고 있고, 약한 종목에 공매도를 쌓는 게 쉬운 돈이 되는 환경이다.

핵심은 이거다. 지금 Meta의 하락폭이 순수하게 펀더멘털 악화 때문인지, 시장 전체의 약세 때문에 과대 하락한 건지 구분해야 한다. 내 판단으로는, 둘 다이긴 하지만 시장 약세가 낙폭을 확실히 과장하고 있다.

핵심 지지선 — $540, $480, 그리고 $320

차트를 보면 두 개의 핵심 구간이 보인다.

$540: 1차 지지선. 현재 가격에서 가장 가까운 의미 있는 레벨이다.

$480: 주간 차트 기준 거대한 수요 구간. 2025년 관세 소동 때 형성된 주간 수요 구간이고, 여기를 지켜주면 기술적으로는 아직 괜찮다. Microsoft도 비슷한 위치에 주간 수요 구간을 갖고 있다.

$480 이탈 시: VRVP를 보면 $480 아래에는 유동성이 매우 얇다. 여기가 무너지면 $385까지, 최악의 경우 $320까지 내려올 수 있다. 갑자기 빠르게 못생겨질 수 있는 구간이다.

매수한다면 — 주식이냐 옵션이냐

이 환경에서 매수에 들어간다면, 접근법이 중요하다.

주식 매수: 가장 단순하고 안전한 방법. 추가 하락해도 시간이 무한하다. 물타기 여력만 있으면 된다.

옵션 — LEAPS (2년 이상 만기): 만약 옵션을 사용한다면, 최소 2년짜리 만기를 선택해야 한다. 단기 옵션은 시간 가치 소멸이 이 환경에서 치명적이다. 추가 하락을 견딜 수 있는 시간을 확보하는 게 핵심이다.

단기 옵션: 지금 환경에서는 권하지 않는다. 바닥을 맞히지 못하면 — 그리고 거의 확실히 못 맞힌다 — 시간 가치만 녹아내린다.

"여기서 사면 아마 더 싸게 살 기회가 올 것이다." 이 사실을 받아들이고 들어가야 한다. 바닥을 잡겠다는 환상을 버려야 이 전략이 작동한다.

지정학적 리스크가 해소되면?

이란 전쟁에서 어떤 형태로든 긍정적 진전이 나오면, 자금이 즉시 테크로 돌아올 것이다. 지정학적 리스크 프리미엄이 빠지는 순간 가장 먼저 반등하는 건 결국 이 대형 기술주들이다.

그래서 이 전략의 핵심이 "시간을 사는 것"이다. 언제 반전이 올지 모르지만, 반전이 왔을 때 포지션이 있어야 한다.

FAQ

Q: 지금 빅테크를 사는 게 너무 이른 건 아닐까? A: 아마 이른 게 맞다. 더 빠질 가능성이 높다. 하지만 "이르다"와 "틀리다"는 다른 개념이다. 2년 후를 보고 사는 거라면, 현재가가 최저점이 아니어도 괜찮다.

Q: Meta와 Microsoft 중 어디가 더 안전한가? A: 둘 다 주간 차트에서 거대한 수요 구간 위에 있다. 차트 구조는 유사하지만, Meta는 Section 230 소송이라는 고유 리스크가 추가로 있다. 순수하게 리스크 기준이라면 Microsoft가 더 깔끔하다.

Q: 왜 LEAPS인가? A: 시간을 사는 것이다. 단기 옵션은 방향과 타이밍을 둘 다 맞혀야 한다. LEAPS는 방향만 맞추면 된다. 지금처럼 변동성이 극단적인 환경에서 타이밍까지 맞히겠다는 건 도박이다.