월요일 랠리의 함정 — 미국-이란 휴전 패턴과 시장의 반복

또 월요일이다. 그리고 또 같은 일이 반복되고 있다.

지난 몇 주간 월요일 아침마다 백악관에서 낙관적인 헤드라인이 나왔다. "휴전 가능성", "이란과의 협상 진전." 시장은 반응했다. 초록색 캔들, 갭 업 시작. 그런데 주가 진행되면 어떤가.

매번 그 수익은 되돌려졌다.

반복되는 패턴 — "팝 앤 페이드"

최근 몇 주간의 차트를 보면 명확한 패턴이 보인다. 월요일은 초록색이다. 희망적 뉴스에 시장이 반응해서 상승으로 시작한다. 하지만 화요일부터 금요일까지 그 상승분은 서서히 녹아내린다.

이건 우연이 아니라 구조적 문제다.

"팝 앤 페이드"라고 부르는 이 현상은 단순히 트레이더들의 심리가 아니다. 대형 기관 투자자들의 입장에서 생각해보면 이해가 된다. 거대한 포트폴리오를 운용하는 입장에서, 월요일 장중 반등은 리스크를 줄일 기회다. 주중에 어떤 뉴스가 터질지 모르는데, 장중 수익이 나고 있다면? 당연히 일부 포지션을 정리한다.

이런 행동이 누적되면서, 월요일의 낙관론은 주 후반의 매도 압력으로 전환되는 것이다.

양측이 말하는 것 vs 실제로 일어나고 있는 것

오늘도 같은 스토리가 나왔다. "곧 합의에 도달할 가능성이 높다"는 발언. 하지만 동시에 이란의 에너지 시설을 파괴하겠다는 위협도 함께 나왔다.

이건 협상이라기보다 최후통첩에 가깝다.

내가 계속 말해왔고 또 반복하는 이유가 있다. 미국 측은 문을 열어놨다. 휴전을 제안하고 있다. 하지만 이란은 그 문으로 들어올 의사를 보이지 않고 있다. 미국의 제안을 "비현실적"이라고 일축하고 있는 상황이다.

핵심은 이것이다. 한쪽만 대화 의사를 보여서는 시장이 안심하지 않는다. 양측 모두가 테이블에 앉겠다는 신호를 보내야 진짜 전환점이 온다.

전환점이 오면 — 폭발적 상승의 가능성

비관적인 이야기만 하는 건 아니다. 어느 순간 양측이 진정한 의미의 대화에 합의하면, 시장은 폭발적으로 반응할 것이다. 주식시장뿐 아니라 리스크 자산 전반이 급등할 수 있다.

문제는 그게 언제인지 아무도 모른다는 것이다.

그래서 지금 제 저항 최소 경로(path of least resistance)는 이렇다. 어떤 형태의 대규모 랠리가 오더라도, 양측의 합의가 확인되기 전까지는 그 랠리가 다시 눌릴 가능성이 높다고 본다. 이 관점은 양측 모두의 태도가 바뀌는 순간 즉시 수정할 것이다.

하지만 그때까지는? 인트라데이 반등이 매도 압력에 눌리는 패턴이 계속될 것으로 예상한다.

에너지 위협이 특히 문제인 이유

이란의 에너지 시설에 대한 위협은 단순한 외교적 레토릭이 아니다. 글로벌 원유 공급, 에너지 시장 전체에 직접적 영향을 미친다. 시장이 이렇게 예민하게 반응하는 근본 이유가 바로 이 에너지 공급 불확실성이다.

주말 동안 어떤 뉴스가 나올지, 월요일 아침 갭이 어느 방향일지 — 지금으로서는 누구도 장담할 수 없다. 이 불확실성 자체가 현재 시장의 가장 큰 리스크다.