停戦延長とATH圏の市場 — 697というフリップポイント

TL;DR: 米イラン停戦はパキスタンの要請で延長され、市場は大部分の下落を取り戻した後、時間外で再び売られた。SPYとQQQが前回の史上最高値の上にある限り、大きな方向性ショートは技術的に成立しない。しかしQQQ 697-698の終値割れは話が変わる。今やるべきことは見出しを追うことではなく、この一つの数字を見守ることだ。

今日はまさに見出し主導の一日だった。

日中、WTIは92ドル付近まで反発し、主要指数もそれに連動して上昇した。その後、時間外で両方とも再び下落した。構図はシンプルだ。今日は米イラン停戦の最終日で、パキスタンで後続の会合が予定されていた。誰も現れなかった。バンス副大統領も、クシュナー氏も、イラン代表団も誰も行かなかった。パキスタン不参加はまだ理解できる。アメリカがまだホルムズ海峡の封鎖を実施しており、それが外交の最大の摩擦点だからだ。

そこで空気が「停戦は終わった」に変わった。そしてトランプがいつものように反転させた。「パキスタンの要請により、我々は攻撃を保留する。軍は現地に残り、封鎖も継続する。イラン側の提案が提出され、協議が完了するまで停戦を延長する」と。再び「攻撃しない」ゾーンに戻ったわけだ。もちろん、これが奇襲前のフェイクかもしれない。私はそこまでの推測には立ち入らない。重要なのは、市場がその発表を信じて反応し、下落の大部分が巻き戻されたということだ。

まず数字から

SPYの前回高値は637付近。QQQでは697.84が今最も重要なレベルだ。引け直前、価格は701.6のギャップフィルを狙うところまで上昇した。原油はWTI 92ドルに戻った。米軍の展開も封鎖も維持されたままだ。現地の状況は何も変わっていない。動いたのは価格だけだ。

なぜ今チャートはまだ弱気ではないのか

SPYもQQQも前回の史上最高値の上にある。

この構造の中で方向性ショートをサイズアップするのは、技術的に合理的ではない。私がよく使う比喩はこうだ。飛行機で空中にいる人に「あなたは地面に近い」と言うようなものだ。チャートが前回高値の上にある間は、前回高値の上にある。それが事実であり、感覚ではない。

天井を捉えたい気持ちは理解できる。それでも、方向を先に決めてトレードを無理にはめ込むよりも、レベルが崩れるのを待つ方がはるかに有利だ。

見るべき唯一の数字

私が見ているレベルはQQQ 697.84だ。

終値ベースでこの水準を維持できなければ、構図は変わる。698、697の下抜けは690圏への速い戻りを開く。これは「長期的な弱気相場の始まり」ではない。100日線・200日線の主要サポートはまだ下に積み重なっている。ただ、4時間足を見ると、今回のラリーは私の記憶の中でも最も急な部類に入る。こうした垂直的な動きはギャップを残す。速い上昇は速い下降の可能性を意味する。

逆に、697.84を明確に終値で上抜ければ、目の前の上値抵抗は消える。そこに中東の実際のクールダウンが重なれば、このラリーはただ続く。

だからこそ私は、大きなポジションを取るよりレベルを見守る方を選ぶ。見出しは数時間単位で反転するが、697.84は反転しない。