2026年クラウドモニタリングの未来Datadogと避けるべき過大評価銘柄3選

2026年の成長株投資で重要なのは2つです。まず、まだ爆発的な上昇を経験していない優良株を見つけること。次に、過大評価された銘柄を避けること。

今日は、クラウドモニタリング分野の強者Datadogを分析し、2026年に注意すべき過大評価された3銘柄も一緒に見ていきます。

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📊 Datadog（ティッカー：DDOG）- クラウド観測の必需品

450億ドル規模のモニタリング専門企業

Datadogは時価総額450億ドルの企業で、クラウドアプリケーションのモニタリングと観測（Observability）を提供しています。基本的に、クラウドアプリケーションが正しく動作しているか確認したい時に使用するサービスです。

これがDatadogが450億ドルまで成長した理由です。巨大な時価総額ですが、ポテンシャルにはまだ遠く及びません。

AI時代にさらに重要になる理由

AIが私たちの生活の大きな部分を占め、より複雑になるにつれて、モニタリングと可視性の必要性はミッションクリティカルになります。ここでDatadogが登場します。

これが彼らが驚異的なスイッチングコストを持っている理由でもあります。一度導入すると変更が非常に難しいのです。

市場見通し

• 2030年TAM：600〜700億ドル
• 現在の売上：約30億ドル/年
• 成長ポテンシャル：非常に大きい

ファンダメンタル分析 📊

Datadogのファンダメンタルズは本当に堅実です：

指標	数値
過去3年間の売上成長	109%
現在の年間成長率	26%
フリーキャッシュフロー	9億4,000万ドル
過去2年間のFCF成長	158%
FCFマージン	約25%（驚異的）
現金対負債	3:1（現金が3倍）
フォワードP/E	57
空売り比率	3%未満
Stock MVPスコア	75/100

25%のFCFマージンは本当に驚異的な水準です。2026年に多くのポテンシャルを持つもう一つの堅実な企業です。

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⚠️ 2026年に避けるべき過大評価銘柄3選

さて、動画の冒頭で約束した過大評価された3銘柄について話しましょう。これらの銘柄を保有している方は気を悪くしないでください。友達のように接しようとしているわけではありません。礼儀正しくしようとしているわけでもありません。聞きたいことを言おうとしているわけでもありません。間違っているかもしれない、不正確かもしれない正直な意見をお伝えしようとしているのです。

1️⃣ EOS Energy（ティッカー：EOSE）

データセンターの電力需要が爆発する中、EOSが大規模グリッドバッテリー供給業者になるという期待でソーシャルメディアで大きな注目を集めた銘柄です。

論理が完全に間違っているわけではありません。しかし、現実を見る必要があります。

指標	数値	評価
2025年株価上昇	134%	過剰
空売り比率	ほぼ30%	非常に高い
時価総額	30億ドル
売上	6,000万ドル
PSR（株価売上比率）	50倍	エヌビディアの2倍！
2025年純利益	-20億ドル
フリーキャッシュフロー	-2億5,000万ドル	出血中
負債対現金	9:1（450 vs 50）	危険
2年間の株数増加	300%	大規模希薄化
Stock MVPスコア	50/100

いつかEOSが素晴らしい株になるかもしれません。しかし今は、ファンダメンタルズに対して著しく過大評価されています。

2️⃣ BigBear.ai（ティッカー：BBAI）

政府契約、国防支出、AIなどで「次のパランティア」と呼ばれる銘柄です。

指標	数値	評価
2025年株価上昇	42%
空売り比率	20%以上	非常に高い
2025年売上成長	-7%	マイナス成長！
2025年純利益	-4億ドル
フリーキャッシュフロー	-4,000万ドル/年	出血中
3年間の株数増加	254%	大規模希薄化
リテール投資家比率	65%
2025年インサイダー取引	売却3,700万 vs 購入250万	インサイダー大量売却
Stock MVPスコア	25/100	最悪

25点のStock MVPスコアは、本当に見ない方がいいレベルです。

3️⃣ TeraWulf（ティッカー：WULF）

ビットコインマイニングからデータセンター/AIに転換するというストーリーを持つ銘柄です。ストーリーには論理があるかもしれませんが、ファンダメンタルズを見ると非常に弱いです。

指標	数値	評価
2025年株価上昇	133%
空売り比率	29%	非常に高い
2025年純利益	-5億6,000万ドル
フリーキャッシュフロー	-7億ドル/年	深刻な出血
3年間の株数増加	270%	大規模希薄化
Stock MVPスコア	50/100	完全な失敗

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💡 核心まとめ

Datadog - 投資検討の価値あり

• クラウドモニタリングの必須インフラ
• 高いスイッチングコストで顧客維持力が強い
• 25% FCFマージンの優れた収益性
• まだ「モーメント」を経験していない

過大評価銘柄の共通点

1. 高い空売り比率（20〜30%）
2. 大規模な株式希薄化（250〜300%）
3. 継続的なキャッシュ出血
4. ファンダメンタルズに対して過度な株価上昇
5. 低いStock MVPスコア

最後に

これら3銘柄がいつか素晴らしくならないと言っているわけではありません。ただ、これまでの上昇を考えると、もっと多くを見せてほしかったということです。このファンダメンタルズでは... ウーフ、それともウルフと言うべきでしょうか。

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投資は常にご自身の判断と責任で行ってください。この記事は投資勧誘ではなく、情報提供を目的としています。