株式希薄化（Dilution）があなたの投資を台無しにする方法

📉 多くの投資家が見落とすリスク：株式希薄化

投資を分析する時、売上成長、利益率、PERなどの指標はよく見ますよね？でも、**株式希薄化（Dilution）**についてはどれくらい知っていますか？

これは多くの投資家が分析でスキップする部分ですが、実は最大の富の破壊者の一つです。

会社がお金を調達する方法は大きく2つあります：

問題は2番目の方法で発生します。

おめでとうございます、あなたは希薄化されました。🎉（もちろん良い意味ではありません）

コーヒーショップでエスプレッソを注文したのに、バリスタが水を足し続けると想像してください。カップは同じサイズで、コーヒーはまだ入っていますが、味と価値はどんどん薄まっていきますよね。

株式希薄化も同じです。会社が新株を発行するたびに：

最近注目の量子コンピューティング企業Rigettiを見ると：

185%増加という言葉は紛らわしいかもしれません。これは1.85倍ではなく、元の2.85倍になったという意味です。

成長している会社、特にまだ利益を出していない会社は継続的に資金が必要です。

このお金はどこから来るでしょうか？ほとんどの場合、新株発行からです。

このサイクルが続くと、会社がいくら成長しても、あなたの持ち分の価値は横ばいか、むしろ減少することもあります。

良い会社はどうするでしょうか？**自社株買い（Buyback）**をします。

例えばPayPalは：

これこそ株主フレンドリーな資本配分です。

株式を購入する前に必ず確認してください：

会社のパイが大きくなっても、自分のスライスが小さくなり続けたら意味がない。

売上が10倍成長しても、株式数も10倍になれば、1株当たりの価値は同じです。希薄化コスト（投資銀行手数料など）を考慮すると、むしろ損することもあります。

株式希薄化は一見目立ちませんが、長期投資リターンに致命的な影響を与える可能性があります。

特に以下のような会社には注意が必要です：

投資する前に必ず発行済株式数の推移を確認してください。ストーリーに惑わされず、数字を見てください。あなたが一生懸命稼いだお金には、それだけの価値がありますから。