금은 단기 약세, 장기 보유: 10년 횡보도 견디는 투자 철학

단기적으로 금은 더 내려갈 수 있을까?

네, 짧은 기간으로는 금이 더 하락해 4100달러까지 재테스트할 가능성이 충분히 있다고 봅니다. 하지만 장기적으로는 여전히 일부 보유를 선호합니다.

금은 지금 박스권 하단 근처로 다시 내려와 있습니다. 제 달러 강세 전망과 맞물린 흐름입니다. 단기적으로 저는 금에 큰 강세 시각을 갖고 있지 않습니다.

이유는 통화정책의 "변신"입니다. 지난 몇 년간 금이 가파르게 오른 배경은 인플레이션 둔화, 낮은 유가, 전 세계적인 금리 인하, 그리고 다음 행보가 명백히 금리 인하라는 분위기였습니다. 지금은 그렇지 않습니다. 중앙은행의 다음 수가 50대 50, 굳이 따지면 인상 쪽으로 기우는 시나리오입니다. 특히 유가가 계속 문제를 일으킨다면요. 금리 인상 가능성과의 줄다리기는 금에게 무서운 영역입니다.

그런데 왜 장기 보유를 말하나

저는 금에 대해 장기적으로는 보유가 좋은 아이디어라고 여러 번 말해왔습니다(개인 의견이며 투자 조언이 아닙니다). 그래서 분할 매수(DCA) 관점으로 접근합니다.

금이 200일 이동평균선에 닿으면 포트폴리오에 조금 넣어 장기로 묵혀둘 생각입니다. 만약 온스당 2000달러까지 내려가는 일이 생긴다면, 가능성이 높다고 보지는 않지만, 인내심을 갖고 창의적으로 그 하락을 매수하겠습니다.

제가 이렇게 조심스럽게 말하는 데는 이유가 있습니다. 첫째, 저는 시장이 어떻게 움직일지 확실히 알지 못합니다. 누구도 확신할 수 없습니다. 유튜브에는 시장을 다 안다는 듯 자신만만하게 행진하는 사람이 많지만, 저는 오히려 반대로 합니다. 추세를 따라가며 교육된 추측으로 트레이드를 짜고, 제가 틀릴 수 있음을 충분히 인지합니다.

금의 가장 무서운 진실: 아주 길고 느린 조정

사람들이 잘 모르는 사실은, 금이 매우 길고 느린 조정 기간을 가질 수 있다는 점입니다. 무언가가 강세로 보인다고 해서 곧바로 오른다는 뜻은 아닙니다.

최근 사례로 2020년, 세상이 끝날 것처럼 보이던 때 매수한 사람들은 약 1,300일 동안 횡보를 견뎌야 했습니다. 그게 나쁘다고 느껴진다면 1980년대를 보세요. 지난 100년 중 최악의 인플레이션 시기였고, 모두가 법정화폐 시스템이 무너진다고 두려워했지만, 금은 약 10,000일 동안 횡보했습니다.

3,400일, 심지어 4,400일에 걸친 횡보 구간도 있었습니다. 금은 갑자기 급등했다가 10년을 옆으로 갈 수 있는 자산입니다. 막대한 수익을 낼 수도, 아주 오랫동안 아무것도 주지 않을 수도 있습니다.

그럼에도 내가 금을 드는 이유

저는 꼬리 위험(tail risk) 관점에서 금을 봅니다. 전 세계 국가 부채가 터지거나 신용 위기가 발생하는 시나리오에서는, 법정화폐보다 금을 들고 있는 쪽을 선호합니다.

많은 분이 비트코인을 사랑하는 걸 압니다. 비트코인은 흥미로운 개념이지만, 그런 위기 시나리오에서 저는 개인적으로 비트코인보다 금에 조금 더 신뢰를 둡니다. 이건 어디까지나 제 생각이고, 무엇을 하라는 지시가 아닙니다.

FAQ

Q: 금이 단기 약세라면 지금은 사면 안 되나요? A: 단기 트레이딩과 장기 보유는 다릅니다. 저는 단기적으로 하락 여지를 보지만, 장기 포트폴리오 차원에서는 200일선이나 그 아래에서 분할 매수로 천천히 쌓아갈 계획입니다.

Q: 금이 10년 횡보할 수 있다면 보유할 가치가 있나요? A: 그래서 비중과 시간축이 중요합니다. 저는 금을 단기 수익원이 아니라, 국가 부채·신용 위기 같은 꼬리 위험에 대비한 장기 보험으로 봅니다.

Q: 금과 비트코인 중 무엇을 선호하나요? A: 위기 헤지 시나리오에서는 개인적으로 금을 더 신뢰합니다. 비트코인도 흥미롭지만, 제 신뢰는 금 쪽에 조금 더 기울어 있습니다.