10万ドルで最大の口座を狙うなら? QQQが描く900万ドルと、正直な数字の話

最大の口座を狙うなら答えはQQQ — だが数字は正直でなければならない

問い:インカムではなく「最大の残高」が欲しいなら、どこに入れるべきか? 答え:QQQ。ただし30年の前提は過去10年ではなく、数十年の平均に合わせるべきだ。

私が成長ファンドを選ぶとき常に警戒するのは、「直近のリターンをそのまま未来へ延長して引く」ミスです。QQQはまさにその罠にはまりやすい銘柄なので、先に指摘しておきます。

QQQは何を保有するのか

QQQはInvesco QQQ Trustで、ナスダック100 — ナスダック上場の非金融大型株100社 — を追跡します。アップル、マイクロソフト、エヌビディア、アマゾン、メタ、グーグル、テスラといった米テック巨人が中核です。コストコ、ペプシコ、ハネウェル、モンデリーズのような非テック銘柄も入っていますが、リターンを牽引するエンジンはバスケット上位のテック銘柄です。

正直に言うべきこと:20.96%を30年にそのまま当てはめてはいけない

QQQの実際の過去10年の株価上昇率は年20.96%です。見事な数字です。しかしこれを30年先まで延長すると、10万ドルが約3,100万ドルになります。計算は正しいが、正直ではありません。

QQQの直近の快走は歴史的に異例です。テックが過去15年、かつてない形で市場を支配してきました。ナスダックが永遠に年20%を出すことはありません。どの指数も同じです。

そこで私はこの分析で、数十年の長期平均により近い保守的な16%を使います。依然として攻撃的でテック中心ですが、30年後を見据えて擁護できる数字です。

保守的な16%で回したQQQ

指標	数値
配当利回り	0.4%
配当成長率	9.12%
株価上昇率(保守的)	16%

インカムはほぼなく、成長に全振りした形 — SCHDの正反対です。10万ドルを入れるとこう動きます。

• 1年目:約11万6,400ドル
• 10年目:45万2,544ドル
• 20年目:202万1,513ドル
• 30年目:897万2,687ドル

総額887万ドルの利益のうち883万ドルが株価上昇、わずか4万7千ドルだけが配当再投資によるものです。QQQの複利エンジンは純粋な株価成長です。

インカムはほぼないことを明確に

30年目にQQQが払う配当は年3,914ドル、月326ドルにすぎません。900万ドル近い口座でです。同じ時点でSCHDは年16万6,111ドルを払います。QQQの約42倍です。

私の結論

QQQは成長という問いの圧倒的な勝者です。残高を膨らませることが、道中で支払いを受けることより重要なら、QQQが正解です。ただし二つを認める必要があります。一つ、成長する間は支払ってくれない。二つ、一ドル残らず米国の国境内にとどまる。だから分散を求めるなら別のファンドが要ります。何より — 過去のリターンを未来へ延長する誘惑に勝つこと、それがQQQを扱う最初の規律です。

FAQ

Q: なぜ実際の20.96%ではなく16%を使ったのですか? A: 20.96%はテックが異例に支配した直近10年の平均です。30年という長期では、どの指数もその速度を維持できません。16%は複数の時代にまたがる長期平均により近く、擁護できる数字です。

Q: QQQだけで退職後のインカムを作れますか? A: 難しいです。30年目でも月の配当は326ドル程度で、インカム目的には合いません。インカムが必要ならSCHDのような配当ファンドと組み合わせるか、退職時点で成長資産の一部をインカム資産へ移す戦略が必要です。